TGCC, acteur majeur du BTP au Maroc et en Afrique, annonce une augmentation de capital historique de 2,2 MMDH, destinée à rembourser l’acquisition stratégique de STAM-VIAS et à renforcer sa dynamique de croissance sur les marchés africains et moyen-orientaux. Cette opération, structurée en deux tranches, vise également à améliorer la liquidité du titre en bourse en élargissant son flottant, tout en maintenant une vision optimiste au-delà des grands chantiers liés à la Coupe du monde 2030.
Le groupe TGCC, coté à la Bourse de Casablanca, engage une augmentation de capital de 2,2 milliards de dirhams, l’une des plus importantes du secteur du BTP au Maroc. Cette opération vise à rembourser le crédit contracté pour l’acquisition de 60 % de STAM-VIAS, un acteur clé du terrassement, des routes et des grands ouvrages hydrauliques, mais également à soutenir les ambitions de croissance du groupe au Maroc, en Afrique de l’Ouest et prochainement au Moyen-Orient.
L’opération se traduit par l’émission de 3.034.482 actions nouvelles au prix de 725 dirhams, soit une décote de 17,6 % par rapport au cours du 1ᵉʳ juillet (880 DH). La souscription se déroulera du 14 au 18 juillet 2025, et les nouvelles actions seront éligibles au dividende de 11,5 DH par action au titre de 2024.
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Structurée en deux tranches, l’opération cible à la fois les investisseurs qualifiés (Tranche I) et le grand public (Tranche II), avec une allocation pensée pour renforcer le flottant du groupe à 39 %, contre 33,2 % actuellement. Le PDG Mohamed Bouzoubaâ restera l’actionnaire majoritaire avec 61 % du capital.
Cette levée de fonds s’inscrit dans une feuille de route stratégique à trois volets : intégration verticale, diversification sectorielle (génie civil, santé, logistique, éducation…) et expansion internationale, notamment en Afrique subsaharienne (Côte d’Ivoire, Sénégal, Guinée, Mauritanie) et au Moyen-Orient, où TGCC s’implante via un partenariat avec Naif Alrajhi Investment en Arabie saoudite.
L’acquisition de STAM-VIAS fait doubler le carnet de commandes de TGCC à 19,3 MMDH, avec un chiffre d’affaires pro forma de 11,5 MMDH en 2024 et un Ebitda visé à 2,5 MMDH d’ici 2026. Le résultat net part du groupe est projeté à 890 MDH à la même échéance.
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Au-delà de la Coupe du monde 2030, le groupe anticipe une poursuite des investissements dans les infrastructures ferroviaires, hydrauliques, routières, mais aussi dans les énergies renouvelables et la gestion de l’eau. TGCC se dit prêt à relever les défis liés à la main-d’œuvre qualifiée, en s’appuyant sur sa propre académie de formation, tout en appelant à un éventuel élargissement du recours à la main-d’œuvre étrangère.
Enfin, l’opération est accompagnée par Attijari Finances Corp, CFG Bank et Valoris Corporate Finance, avec une première cotation prévue le 28 juillet et un règlement-livraison le 1ᵉʳ août 2025.