Portées par une rentabilité en forte hausse en 2025, les banques marocaines consolident leurs fondamentaux et se positionnent comme des acteurs clés du financement des grands projets, avec des perspectives jugées favorables par Fitch Ratings.
La dynamique du secteur bancaire marocain s’est nettement renforcée en 2025, portée par une amélioration significative de la rentabilité et des conditions d’exploitation favorables. Dans une récente analyse, Fitch Ratings estime que cette tendance devrait se poursuivre, positionnant les banques du Royaume comme des acteurs clés du financement de l’économie dans les années à venir.
Les performances enregistrées en 2025 traduisent ce regain de vigueur. La progression de 6% des crédits a soutenu une hausse de 18% des revenus et une augmentation de 26% du résultat net agrégé. Le résultat opérationnel a, quant à lui, progressé de 24%, bénéficiant notamment d’un recul du coût du risque. Malgré cette dynamique, l’indicateur de rentabilité clé – le ratio du résultat d’exploitation rapporté aux actifs pondérés des risques – est resté stable à 2,3%, en raison de la croissance accélérée de ces actifs, liée à la reprise du crédit et à certaines expositions en Afrique subsaharienne.
À court et moyen terme, les perspectives restent positives. Fitch anticipe une poursuite de l’amélioration de la rentabilité en 2026 et 2027, soutenue par l’augmentation des volumes d’activité et des marges d’intérêt globalement stables, autour de 3,3% à 3,4%. Même en cas de baisse des taux, l’impact sur la rentabilité devrait rester limité.
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Sur le plan prudentiel, les banques marocaines affichent des niveaux de capital solides. Le ratio CET1 moyen, bien qu’en léger recul, demeure largement au-dessus du seuil réglementaire. La mise en place progressive du dispositif de supervision SREP d’ici 2027 encourage par ailleurs une discipline accrue, avec des ratios Tier 1 supérieurs aux exigences minimales pour les principales banques systémiques.
Cette solidité financière ouvre la voie à de nouvelles opportunités, notamment dans le financement des grands projets structurants. Fitch souligne que près de 70% des besoins liés à la Coupe du monde 2030 pourraient être couverts par les banques domestiques, confirmant leur rôle central dans l’effort d’investissement national.
Enfin, la structure de financement du secteur reste un atout majeur. Les banques continuent de s’appuyer sur une base solide de dépôts clientèle, en hausse de 8,6% en 2025, portée à la fois par les entreprises, les particuliers et la diaspora. Cette liquidité abondante, combinée à une rentabilité en progression, renforce la capacité du secteur à accompagner la croissance économique du Royaume.